Irske myndigheters grundighet og overvåkenhet har bidratt til at det ikke har vært noen skandaler eller svindel med irskregistrerte fond. Investorer verden over vet hva Irland står for når det gjelder fondsregelverk og aksepterer dette uten reservasjoner som det tryggeste stedet å være investert.

Norske myndigheter høster ingen slik anerkjennelse. Tvert imot er de kjent for å være meget ustabile og uforutsigbare i forhold til å endre regler. I tillegg er det vanlig med særregler her hjemme som man ikke er pålagt andre steder. Norge er dessverre ikke et stort nok land til at utenlandske investorer ser det som interessant å gjøre en omfattende due dilligence på norske regler. Det betyr at rene norske spesialfond ikke vil komme i betraktning når de skal investere.

De fleste utenlandske forvaltere er heller ikke interessert i å måtte legge om sin forvaltning for å tilpasse seg regler som kun finnes i dette landet.

Det ville ta altfor lang tid å beskrive alle de særnorske begrensningene. Men to av de som står ut som en verkebyll er forbud mot å handle valuta (hvor i all verden fikk man ideen til å forby Spesialfond fra å handle i verdens mest likvide aktivaklasse fra – samtidig som man må tillate at UCITS III fond gjør det?).

Den andre er kravet man stiller til en investor I Norge som ønsker å være investert i et Spesialfond. Begge er så hinsides urimelig og bare viser hvor langt nede i sanden byråkratene som har skrevet regleverket har hatt hodene sine.

Vi trodde alle at hensikten med regelverket var å sette en standard for forvaltere og Spesialfond slik at institusjoner fikk en utvidet adgang til å investere i slike.

Finansdepartementet håndterte i kjent arrogant stil ved å sende ut en pressemelding 14 timer etter at et regelverk som vi har ventet på i 8 år trådte i kraft. Denne pressemeldingen fortalte at de allikevel ikke ville gi en slik utvidet adgang. Hva var da hensikten med regelverket??

Hadde men adopterte det irske regelverket ville man for det første latt være å vise at man ikke forstod noe om dette området, fått et solid regelverk som høster både anerkjennelse og gjenkjennelseseffekt og gitt norske finansforetak like spilleregler og konkurransemuligheter med tilsvarende utenlandske aktører. Hvorfor gjøre det komplisert når man kunne gjort det så enkelt?!?

Jeg kunne brukt resten av dagen til å skrive om dette, men for å spare deg og blodtrykket mitt for dette skal jeg heller nå ta et treningsøkt. Håper dette allikevel gjør det hele noe klarerer./Peter

For meg fremstår regelverket fornuftig mtp. at det må til en avveining mellom forvalterens frihet til investeringsstrategier/teknikker og på den annen side behovet for investorbeskyttelse.

Ditt hedgefond er registrert i Irland. Hvilke fordeler har du der, som ikke det norske lovverket gir deg?