Arkiv for 6. februar, 2013

Et «Oddvar Brå-øyeblikk»

onsdag, 6. februar, 2013

«Banker bør nasjonaliseres og hedgefond bør være uregulerte» -forfatter, filosof og tidligere hedgefondforvalter Nassim Taleb’s råd for større finansiell robusthet i boken «Antifragil».

Etter at finansminister Christine Lagarde forsvant til IMF og Nicolas Sarkozy tapte presidentvalget har den franske regjeringen bråsnudd i sitt syn på hedgefond.

Riktignok stilnet kritikken fra finansminister Lagarde raskt da det gikk opp for henne at det var hennes egne banker som måtte ha økonomisk hjelp på grunn av høy belåning og vill spekulasjon. Det ble umulig å bortforklare bankenes manglende risikontroll da den 31 år gamle junior traderen Jérôme Kerviel i Société Générale tapte €4.9 milliarder på spekulasjon i 2008.

Denne erfaringen synes å ha kommet godt med i hennes nye rolle som sjef for Det Internasjonale Pengefondet, IMF.

Lærdom fra finanskrisen synes heller ikke ha gått tapt på den nye franske finansministeren, Pierre Moscovici. Han synes nemlig å dele Nassim Talebs syn på at hedgefond har en viktig rolle med å avhjelpe bankene med risiko. Dagens system gjør nemlig at det finnes, som de siste fem årene har vist, potensielle usikrede og skjulte tapsbomber i bankene. Andre, hedgefond inkludert, må derimot stille sikkerhet for alle forpliktelser de påtar seg.

Moscovici ønsker derfor å frata bankene muligheten til å spekulere for skattebetalernes regning. Finansministeren er av den oppfatning at hedgefond er bedre kvalifisert til å håndtere risiko enn bankene (noe denne bloggen til det kjedsommelige har hevdet).

Dette skjer etter en årrekke med «hedge fund bashing» hvor den franske regjering ga hedgefond skylden for alt fra Papandreous løgner om tilstanden i den greske økonomien, spansk boligboble, trafikktettheten i Italia – til regnvær på den franske nasjonaldagen.

Den franske finansministeren må plutselig ha vært vitne til en åpenbaring av bibelske dimensjoner gitt endringen nyhetsbyrået Reuters plukket opp på Moscovicis egen webside i går: «today the vast majority (of hedge funds) are necessary and essential players when it comes to financing the economy, whether we like it or not.».

For forvaltere av hedgefond var Reuters artikkelen et «Hvor var du da Oddvar Brå brakk staven?»-øyeblikk.

Hvor var du forresten Sigbjørn?

hfbanks



Hvis du ønsker å bli oppdatert hver gang det legges ut et nytt innlegg, kan du legge inn eposten din her.